賭王去世后，很多人才知道，他從來不賭博，他的千億身家都是靠開賭場(chǎng)賺來的，而不是靠賭博賺來的。
由此我們可以得出一個(gè)結(jié)論：開賭場(chǎng)可以賺錢，賭博需要花錢，只是為了尋求刺激。
賭王自己說：
賭場(chǎng)里的游戲都是經(jīng)過精心設(shè)計(jì)的，保證賭場(chǎng)的贏錢概率比賭客的要高，只要賭客玩的時(shí)間長(zhǎng)，賭場(chǎng)就一定能賺錢。
那么有誰能利用智商打敗賭場(chǎng)并且賺大錢呢？
今天我們就來看看天才愛德華·索普是如何憑借自己的智商碾壓賭場(chǎng)和華爾街的，對(duì)他來說，賭博和投資不過是一場(chǎng)概率游戲而已。
并不是鼓勵(lì)大家去賭博，而是我們普通人也可以從中獲得一些關(guān)于投資的感悟。
為了確保您遵循 Thorp 的建議，我想請(qǐng)您做一個(gè)概率測(cè)試：
給你 100 個(gè)紅球和 100 個(gè)藍(lán)球，要求你把它們分別放進(jìn)兩個(gè)罐子里。然后你閉上眼睛，隨機(jī)選擇一個(gè)罐子，從中挑出一個(gè)球。如果你挑一個(gè)紅球，你會(huì)得到 100 萬，但如果你挑一個(gè)藍(lán)球，你什么也得不到。你會(huì)如何擺放這 200 個(gè)球呢？
這道題不難，而且會(huì)幫你把頻率調(diào)整到概率思維。如果你不能馬上想出來也沒關(guān)系，我會(huì)把答案放在文章最后?，F(xiàn)在我們進(jìn)入正題。
01
吃雞鼻祖大戰(zhàn)賭場(chǎng)
索普從小就很聰明，小時(shí)候很多人會(huì)唱“我要炸毀學(xué)校老師都不知道”，但索普十幾歲的時(shí)候才真正能自己制作炸藥。后來為了考大學(xué)，他自學(xué)了幾個(gè)月就拿了全國(guó)物理競(jìng)賽第一名，獲得了大學(xué)獎(jiǎng)學(xué)金。
他學(xué)的是物理，本科、碩士、博士都是學(xué)的，因?yàn)閷懻撐男枰芏鄶?shù)學(xué)知識(shí)，所以他自學(xué)了數(shù)學(xué)，后來拿到了數(shù)學(xué)博士學(xué)位，成為一名數(shù)學(xué)教授。
在他之前，很多數(shù)學(xué)家都研究過賭場(chǎng)，認(rèn)為玩家不可能戰(zhàn)勝賭場(chǎng)，因?yàn)橘€場(chǎng)這邊贏錢的概率略大于50%，比玩家高出幾個(gè)百分點(diǎn)。只要你一直玩下去，賭場(chǎng)最終會(huì)拿走你的錢。
像索普這樣聰明，擁有碾壓所有人智商的人，他自然不會(huì)相信別人的普遍看法。
在研究了多個(gè)賭博項(xiàng)目之后，索普發(fā)現(xiàn)物理競(jìng)賽 智商，在所有的賭場(chǎng)游戲中，莊家優(yōu)勢(shì)最小、對(duì)玩家最友好的游戲是一種叫做二十一點(diǎn)的游戲。
通過數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)，并在另一位偉人香農(nóng)的建議下，他提出了一種簡(jiǎn)單的算法，即著名的“高低法”。
2008年上映的美國(guó)賭博電影《21點(diǎn)》的原型其實(shí)就是索普的“高低法”。這部電影里有一句臺(tái)詞你一定很熟悉：“”，在華人世界里，它叫：今晚吃雞大吉大利。所以索普其實(shí)才是吃雞的鼻祖。
利用這種方法，他從賭場(chǎng)賺了不少錢，他喬裝改扮，四處賭博，但最終被多家賭場(chǎng)禁止入內(nèi)。
他不能去賭場(chǎng)，但他在智商上比賭場(chǎng)優(yōu)越的感覺促使他寫了一本書，揭露他在二十一點(diǎn)游戲中獲勝的策略。書名是《打敗莊家》。
這本書讓成千上萬的算牌者前往拉斯維加斯，只玩二十一點(diǎn)網(wǎng)校頭條，動(dòng)搖了賭場(chǎng)的根基。斷掉一個(gè)人的經(jīng)濟(jì)來源就如同殺死他的父母，所以賭場(chǎng)改變了游戲規(guī)則，索普也差點(diǎn)被賭場(chǎng)“殺死”。
雖然智商比他高，但差點(diǎn)丟了性命，索普覺得這筆交易不值得，哪里還能讓他充分發(fā)揮智商賺錢而不被人噤聲？
當(dāng)然還有另外一個(gè)大賭場(chǎng)——資本市場(chǎng)。
02
數(shù)學(xué)再次戰(zhàn)勝市場(chǎng)
如同賭場(chǎng)一樣，資本市場(chǎng)也有一個(gè)“有效市場(chǎng)假說”，即從長(zhǎng)期來看，玩家很難戰(zhàn)勝市場(chǎng)。
索普又不服氣了，以我的智商，怎么可能找不到錯(cuò)誤定價(jià)的機(jī)會(huì)？我選股沒有巴菲特厲害，但論數(shù)學(xué)，我誰都不怕。
那么問題來了，有什么方法可以將投資徹底轉(zhuǎn)化為數(shù)學(xué)問題呢？答案是——對(duì)沖。
大兒子曬鹽，二兒子賣傘，不管晴天雨天都能賺錢，這叫套期保值。棺材店賣藥，不管顧客死活都能賺錢物理競(jìng)賽 智商，這也叫套期保值。
他的投資策略與股市的漲跌無關(guān)，因此被稱為“市場(chǎng)中性”策略。
索普最常用的對(duì)沖工具是認(rèn)股權(quán)證。通過尋找認(rèn)股權(quán)證和股票之間的定價(jià)錯(cuò)誤，他賺得盆滿缽滿。29 年來，包括幾次重大股市崩盤，索普沒有一年虧錢，他的平均年復(fù)合投資回報(bào)率與巴菲特相當(dāng)。
所以，在打敗賭場(chǎng)之后，索普又一次打敗了資本市場(chǎng)。
同樣的，這次他又出版了另一本書《打敗市場(chǎng)》，這本書后來成為量化投資的開山之作，也是歷史上最具影響力的投資指南之一。
他的核心邏輯是尋找錯(cuò)誤定價(jià)的機(jī)會(huì)。
要發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，首先要知道什么是正確的，對(duì)吧？于是索普繼續(xù)改進(jìn)[期權(quán)定價(jià)模型]，并秘而不宣，默默地賺了一大筆錢。
這個(gè)模型到底有多重要呢？另外兩位數(shù)學(xué)家受到索普這本書的啟發(fā)，經(jīng)過艱苦努力發(fā)現(xiàn)了這個(gè)期權(quán)定價(jià)公式，公開發(fā)表后，獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，這就是著名的布萊克-斯科爾斯公式（BS公式）。
索普微微一笑，掩飾了自己的成就和名聲。
03
對(duì)普通人的借鑒意義
對(duì)于普通人來說，根本就別想打敗賭場(chǎng)，因?yàn)橘€場(chǎng)的規(guī)則早就改變了。
就算知道方法，我們也不會(huì)心算，索普7歲就能算出一年有多少秒，遠(yuǎn)離賭場(chǎng)才是我們唯一正確的選擇。
不過，在資本市場(chǎng)，還是有一些機(jī)會(huì)是普通人可以抓住的（你不需要是最聰明的，你只需要比那些跑得慢的韭菜聰明）。
我們無法進(jìn)行量化，但可以根據(jù)定價(jià)誤差進(jìn)行一些簡(jiǎn)單的套利。
比如A股的LOF基金，就有場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外兩個(gè)價(jià)格，經(jīng)常有折價(jià)和溢價(jià)。如果是QDII類型的LOF，再加上海外市場(chǎng)交易時(shí)間不同，套利空間產(chǎn)生的頻率就會(huì)更頻繁。不知道大家有沒有聽到前段時(shí)間原油暴跌時(shí)套利大軍拖拉機(jī)的轟鳴聲。
同樣，可以轉(zhuǎn)為股票的可轉(zhuǎn)債，在轉(zhuǎn)股期間也一直存在折價(jià)或溢價(jià)，即便沒有套利，利用規(guī)則玩雙低利差，也是不錯(cuò)的投資方式。
另外，賺取一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差的可轉(zhuǎn)債、A股、港股IPO也屬于大套利的范疇，尤其是港股IPO，也就是我一直說的今年套利界最大的肉。
我把這些稱為低風(fēng)險(xiǎn)投資，就是讓普通人掌握基本方法之后，可以以很低的風(fēng)險(xiǎn)賺錢。當(dāng)然套利并不是100%保證賺錢，但是通過概率計(jì)算，賺錢的概率要高于虧錢的概率。
只要你堅(jiān)持玩下去，就像在賭場(chǎng)一樣，哪怕賠率只有50%多一點(diǎn)，你也能穩(wěn)穩(wěn)賺錢，一切都是概率。
如果大家感興趣的話，我以后會(huì)推出這個(gè)系列的文章，讓大家也能體會(huì)到用智慧粉碎錯(cuò)誤定價(jià)的快感，歡迎關(guān)注。
04
您選擇哪扇門？
最后，我來告訴大家文章開頭那道測(cè)試題的答案：把1個(gè)紅球放在一個(gè)罐子里，把剩下的199個(gè)球放在另一個(gè)罐子里，抽到紅球的概率不是50%，而是接近75%。
關(guān)于概率，其實(shí)有一個(gè)經(jīng)典的三門問題，我將其留作討論話題：
您正在參加一個(gè)電視節(jié)目，節(jié)目中有三扇門，其中只有一扇門后面有大獎(jiǎng)，另外兩扇門是空的。
在您選擇一扇門（比如說 1 號(hào)門）后，知道獎(jiǎng)品在哪里的主持人會(huì)推開 3 號(hào)門，向您展示它是空的。
這時(shí)候，你是否想改變你的選擇？
原創(chuàng)性并不容易被理解和鼓勵(lì)