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《紅周刊》作者郝寧
受惠于“京滬干線”量子通訊工程去年下半年建成、首顆量子試驗衛(wèi)星7月發(fā)射的利空剌激，以福晶科技和三力士為代表的量子通訊概念股再次被市場熱炒。量子通訊聽上去很專業(yè)，但淺顯地說就是讓信息傳輸更安全。本周，接受《紅周刊》采訪的專業(yè)人士表示，量子通訊目前還處于“概念——題材”階段，受風波影響很大，好多概念股沒有產(chǎn)生真正的業(yè)績。但這個行業(yè)未來空間很大，相關炒作邏輯很值得梳理。
龍頭企業(yè)影子股最受歡迎
量子通訊怎么讓信息傳輸更安全呢？舉個反例來說，兩個人通過手機或則電話溝通時，假若植入了量子通訊技術，只有傳遞方和接收方能夠共享數(shù)據(jù)，假如有監(jiān)聽方也會很快被發(fā)覺。這對保護個人隱私、國家絕密、商業(yè)絕密都是一個很大的突破。未來，每位人的手機都有望植入一個量子加密芯，享受量子通訊技術帶來的信息安全的用處。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，到2020年，量子通訊市場規(guī)模有望突破200萬元。在國外，量子通訊的龍頭公司為國盾量子和問天量子，二者均依托于中科院強悍的科研實力，把握著部份核心技術和核心設備，但遺憾的是這兩家公司都沒有上市。為此，在二級市場，量子通訊概念股多是這兩家公司的影子股。
獨立資深投資人、雪球大V唐史校長司馬遷對《紅周刊》表示，與國盾量子、問天量子沾親帶故的投資標的是量子通訊炒作的重要邏輯。這和新股、以及港股科技股的影子股炒作模式是一致的。
“量子通訊是國家戰(zhàn)略，外企具有天然的優(yōu)勢，國企只能注資而非控股。對于炒作資金來說，對于權威的非上市公司望洋卻步量子通訊龍頭股，自然會去找直接注資的上市公司。公開信息顯示，國盾量子的股東之一為上海兆富，而北京兆富的股東中又有A股上市公司河南東方和銀輪股份的身影。
不過，廣東東方從今年10月開始就始終復牌，所以入股北京兆富比列很小的銀輪股份就成了市場資金退而求其次的選擇。回顧一下當時的過程：北京兆富入股國盾量子是于2015年11月25日完成企業(yè)注冊信息更改的，北京兆富持有國盾量子3.27%的股權。市場對此并沒有充分開掘。12月14日，小份額參與北京兆富的銀輪股份在互動平臺解釋后放量跌停。但顯然，無論是從參與的質(zhì)量、持有的股份還是市場對量子通訊龍頭的認同，銀輪股份都難以與廣東東方相比，所以廣東東方才是量子通訊真正的龍頭。通過工商數(shù)據(jù)測算，銀輪股份間接持有國盾量子0.2%~0.3%。湖南東方是上市公司中間接持有國盾量子股份最多的，是國盾量子的首要投資標的。同時，杭州東方持有杭州神州量子近5%的股份，在進行量子通訊炒作時同樣會起到催化作用。
據(jù)悉，就連2015年11月與問天量子進行合作而被視為入股概念股的華夏幸福，量子通訊對其收益貢獻可以說是微乎其微，也被市場覺得是量子信息的影子股，再例如，被券商剖析師吹上了天的特銳德，也不過是與國盾量子簽了一個未落地的合同，而是注資了與國盾量子有合作的中經(jīng)云公司而已。
核心技術和上下游企業(yè)也有機會
不僅國盾量子和問天量子的影子股，唐史校長司馬遷還表示，有量子通訊核心技術實力的公司以及有確定性的上下游企業(yè)，也導致了資金的關注。
如近日市場量子通訊“先鋒”三力士，是專業(yè)生產(chǎn)各類橡膠V帶的行業(yè)龍頭，公開資料顯示，2015年11月開始跨界量子通訊技術，即使業(yè)務占比仍很小，但是也沒有產(chǎn)生贏利，但資金卻十分喜愛。獲悉，該公司是由國外外著名量子研究單位組成的核心技術團隊。近日，公司將在新疆構建量子保密通訊網(wǎng)以及量子保密通訊數(shù)據(jù)中心，未來建成后將成為全球最先進的量子通訊保密網(wǎng)路。但投資者也應當提防追高風險，近日公司股價臨近新高，活躍資金推高時遇見的套牢盤較少。
不僅核心技術，還有確定性的上下游企業(yè)也值得關注。例如神州信息對量子通訊網(wǎng)建設參與較深，中標了量子保密通訊“京滬干線”項目的相關標段。但該公司高層人士表示，“2次中標量子通訊項目讓我們在該領域早已領先，但即使這么，這塊業(yè)務對公司的凈利貢獻也十分有限”。
產(chǎn)業(yè)迷蒙期的炒作邏輯
正如神州信息所言，就算公司在該領域業(yè)務處于領先，但仍對公司業(yè)務貢獻較小。“量子信息就是處于概念——題材階段”唐史校長司馬遷說，“即從胡亂的沾邊就炒早已推動到確有其事才炒”。也有私募人士覺得，不能將量子通訊簡單地剖析為純粹的概念炒作，只能說目前還在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期階段。
作為專業(yè)人士的唐史校長司馬遷也給出了自己的投資建議，“在接出來1個多月的時間里，風險偏好較高的投資者可對量子通訊藍籌股進行波段操作。”他覺得，去年的衛(wèi)星發(fā)射、干路測試都是科技界乃至安全界的大風波，所以在未來一段時間內(nèi)，市場情緒和資金加快下的階段性機會還將持續(xù)，預計到7月中旬，這一輪炒作行情可能會稍告段落。
從市場博弈的角度看，有參與價值的量子通訊類個股雖然寥寥無幾，他主要看好湖南東方、三力士、神州信息、福晶科技、華工科技。對于量子通訊產(chǎn)業(yè)來說，國盾量子是絕對的龍頭，但是還與阿里合作首次推出了量子通訊應用產(chǎn)品，但因為公司未上市，所以在入股企業(yè)中，參與度最深的廣東東方就須要重點關注。6月末，公司會有新的重組方案遞交監(jiān)事會審議。
值得注意的是，資本市場已經(jīng)提早行動了上去。一季度，多只量子通訊概念股的機構持股比列顯著上升。記者翻閱一季報發(fā)覺，三力士就是機構持股比列較高的個股，前十大流通股東華圖募基金搶占半壁江山。
“量子通訊離產(chǎn)業(yè)化還比較遠，只能采用科技股常用的模式進行市值，由于目前對企業(yè)還沒有收益貢獻。”唐史校長司馬遷提醒投資者量子通訊龍頭股，“題材股炒作屬于典型的A股場內(nèi)博弈，參與時一定要注意兌現(xiàn)窗口，以防止贏利急跌或則低位站崗。”■
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