白宮量子設想“點燃”板塊，科創板正式迎來A股首家正宗概念股
《科創板晚報》（北京，記者吳凡）訊，日本白宮網站近期發布一份《美國量子網路戰略設想》，提出日本將開辟量子互聯網，確保量子信息科學（QIS）造福大眾。此消息隨即燃起了A股量子通訊概念股，截止發稿，三力士、科華恒盛、浙江東方、永鼎股份等跌停，另有多只概念股出現不同程度的跌幅。
事實上，隨著量子科學實驗衛星“墨子號”升空和量子保密通訊干線——“京滬干線”的開通，“量子通訊”這門技術正逐步從“神秘”走向大眾，行業關注度亦逐漸升溫。
《科創板晚報》記者了解到，在國外量子通訊領域，目前主要“玩家”分別為：國盾量子、北京中創為量子通訊技術有限公司（以下簡稱“中創為”）、九州量子信息技術股份有限公司（以下簡稱“九州量子”）以及福建問天量子科技股份有限公司（以下簡稱“問天量子”）。值得注意的是，今日（2月20日），國盾量子科創板IPO即將遞交證監會注冊，不出意外，前者將成為A股首家正宗公司。
據東方期貨發布的研報顯示，上述四家企業的技術同出自于中科大團隊，其中國盾量子和中創為的核心技術帶頭人來自于中國量子通訊之父—潘建偉團隊，九州量子和問天量子則同出自郭光燦教授團隊。
雖然目前國盾量子早已挪到了第一梯隊，并有望登錄科創板成為國外量子通訊第一股，但行業大規模商業化仍未到來，仍有難點須要去突破，另外還有一些公司也穿上了“量子通訊”概念股的外衣，但最終是“炒概念”還是深入挖掘這門前沿技術，投資者還需擦亮雙眼。
含著金勺出生的國盾
量子通訊，即量子保密通訊，保密的方式主要分別兩種：量子秘鑰分發和量子隱型傳態，前者在國外外均處于實驗室基礎研究階段，短時間內獲得成果轉化的難度很大。
而量子秘鑰分發的主要優勢在于安全性，無論功擊者具有如何的估算剖析能力、乃至任意的量子估算剖析能力，量子秘鑰分發都是安全的，上文所提及的“京滬干線”其實就是一條“量子保密通訊干線”。也就是說，在從上海到南京的這段范圍內，可以以一種前所未有的安全性，傳輸秘密信息。
《科創板晚報》記者了解到，量子通訊全過程包括兩步，其中第一步是秘鑰的形成，這一步用到量子熱學的特點，須要非常的方案和設備，而包括國盾量子在內的上述四家企業，就或多或少的涉及前述領域。
國盾量子披露的招股書顯示，公司主要產品包括量子保密通訊網路核心設備、量子安全應用產品、核心組件以及管理與控制軟件四大門類，報告期內，公司QKD產品（秘鑰分發產品）占各期產值比重分別為80.21%、62.06%、70.26%以及28.42%。
可以說，國盾量子是一家含著“金湯匙”出生的公司，其發起人之一潘建偉是中科大常務副院長、教授、博士生導師，中國科大學教授；另一發起人彭承志，前者同時也是國盾量子的監事長、實控人之一，其與公司總裁趙勇的博士研究生導師同為潘建偉，再者，彭承志還曾任“墨子號”衛星體統總工工程師。
在強悍團隊的加持下，國盾量子的實力“不容輕視”。招股書顯示，截止2018年底，我國已建成的實用化光纖量子保密通訊網路總長（光纜皮長）已達7000余公里，其中超過6000公里使用了公司提供的產品且處于在線運行狀態。
與現今市值超百億，正在沖擊科創板的國盾量子相比，九州量子于2015年籌建了四川神州量子通訊技術有限公司（以下簡稱“神州量子”），前者曾被定位為“量子通訊技術在四川省落地的平臺”，臉上背負著在杭州量子通訊產業化的使命，2016年，九州量子赴新三板掛牌，成為“新三板量子通訊第一股”。
《科創板晚報》記者了解到，九州量子與國盾量子業務上曾形成過交集，但2017年，國盾量子監事長彭承志將其與時任九州量子監事長鄭韶輝的矛盾公開化，引起市場關注。在此背景下，鄭韶輝曾掌管的上海云鴻投資基金未等到國盾量子成功上市，就提早將所持股份進行了出售。但國盾量子稱，這筆股份在退出時，云鴻投資在公司的投資已急劇增值。
值得注意的是，九州量子的估值曾一度高達296萬元，而現在，公司的估值早已縮水至不足12億，但是公司還在今年將神州量子進行了轉讓。
據悉，中創為和天問量子因非公眾公司因此變得較為高調，不過東方期貨在其研報中稱，中創為是行業中，為數不多才能提供全套量子保密通訊產品及服務的公司。
大規模商業化尚未達到
東方期貨發布的研報覺得，量子通訊的行業成長主要包括三個階段京滬保密量子通訊研發的股票，第一階段為：當前政務和均對保密性要求性較高的行業進展較快，政府網主要借助各地方政務對城域網的建設加快，軍用專網借助各軍用設備制造商在各軍種的推動，兩個領域仍未產生自上而下的大規模招標，需求仍未爆發。
第二階段為：一方面與下游設備集成商或營運商合作，借助其在各細分行業的優勢，與傳統產品或服務相結合，逐漸將量子保密產品滲透；第三階段為：量子通訊設備制造商在產業鏈中具有重要的地位，競爭格局好，...............，進一步做大市場規模。
而當前整個量子通訊行業尚處于推廣期，即成長第一階段。
以在量子通訊行業市場占有率最高的國盾量子為例，公司在招股書就提及，其業務主要來始于國家及地方政府推進的骨干網、城域網等量子保密通訊網路建設項目。但前述風險誘因亦在于，公司經營業績對該等項目存在重大依賴，但是未來國家及地方政府對量子保密通訊網路建設項目的推進進度存在不確定性。
《科創板晚報》記者了解到，國盾量子也在嘗試對部份項目進行商業化推廣，但報告期內已建成項目的商業化運作均處于推廣早期，仍未產生規模效益。
業務能夠大規模商業化、大規模商業化應用面臨什么困局？這除了是后續監管層向公司提出的問題，更是對整個量子通訊行業商業化之問。
國盾量子在表態在產業化、商業化方面不存在重大不確定性的風險的同時，也直言，成品成本、標準化體系仍未建立等可能影響量子通訊行業大規模商業化的腳步。
從直觀的業績角度，國盾量子的業績還存在不穩定性，在前兩年業績正向下降的背景下，公司今年上半年業績出現了巨虧，并預計2019年業績將出現下降甚至巨虧。另外九州量子早在2018年就出現了1.89萬元的巨虧，今年上半年虧786.35億元。
概念股“真偽”需甄別
雖然量子通訊行業還沒有摸索出大規模商業化的公路，而且A股市場上多家上市公司已經悄悄布局。
《科創板晚報》記者通過WIND梳理發覺，目前A股市場被列入“量子通訊概念股”的上市公司共計20家。
實際上，量子通訊因具有跨學科、高精尖的技術特征，其具有很高的技術壁壘，同時該行業也須要依賴專業型的人才和團隊，而量子通訊行業對于技術和人才又是競爭愈加激烈，這么一些A股公司又是怎樣邁進“高大上”的量子通訊技術領域的呢？
《科創板晚報》記者注意到，那些“量子通訊”概念股中，有部份公司與國盾量子和九州量子、問天量子等有著交集。
例如民企華夏幸福于2015年11月宣布與問天量子簽訂戰略合作合同，雙方將通過共建量子保密通訊展示控制中心、舉辦量子保密通訊高檔研討會、標準研討會活動等系列措施。
2016年，在“墨子號”發射后的當月，有線、無線領域的通訊設備生產商盛洋科技公告稱，擬與九州量子共同研制量子衛星通訊接收方面的設備和相關產品等，雙方計劃共同籌建一支10萬元的量子通訊產業基金。
不過上述公告迅速招來交易所的問詢，并被指責是否隨大流“量子通訊”。
據悉，更多的公司選擇跟量子通訊行業龍頭——國盾量子展開合作，如特銳德、神州信息等公司。
除加入龍頭企業的同學圈外，一些上市公司還通過投資基金、表態考慮將量子通訊技術作為未來戰略存儲項目等方法，從而變身量子通訊概念股。
從產業鏈角度看，以國盾量子為首的設備制造商坐落量子通訊產業鏈的中游，但也是產業鏈中最核心的環節。按照東方期貨的梳理，量子通訊行業的上游為“核心光電子元件及電纜”京滬保密量子通訊研發的股票，國外代表企業包括：中天科技、光迅科技、福晶科技等；設備制造商的下游則是項目集成商或營運商，國內代表企業為：凱樂科技、四創電子、神州數碼等。
對此有專家強調，量子通訊產業尚處于起步階段，有很長的全產業鏈，地方應按照已有的基礎和特色產業來確定規劃，最重要的是運用市場化方法，當心資本市場的炒作，以利于這一新興產業的健康發展。