固定成本費用分為兩類：（一）與經營活動有關的固定費用； （二）與財務活動有關的固定費用。
（1）與經營活動相關的固定費用，如折舊及攤銷、水電費、工資、租金、研發費用、保險費、廣告費用等。此類費用產生經營杠桿。
（2）與財務活動相關的固定費用，如借款利息，形成財務杠桿。
1、經營杠桿
定義：由于固定運營成本的存在，銷售收入的微小變化會引起息稅前利潤的較大變化。
公式：
有幾個關鍵概念需要理解：
（1）可變成本：狹義的可變成本僅指材料、人工和可變制造費用，稱為“產品可變成本”； 廣義的可變成本還包括可變銷售費用和管理費用。 這里使用廣義可變成本。
(2)邊際貢獻：分為狹義邊際貢獻和廣義邊際貢獻。 狹義的貢獻邊際稱為“制造業貢獻邊際”，=收入-產品可變成本； 廣義的邊際貢獻稱為“產品邊際貢獻”，=制造邊際貢獻-可變銷售和管理費用。 一般來說，邊際貢獻是指廣義的邊際貢獻。
(3) EBIT（息稅前利潤）：=廣義邊際貢獻-固定運營成本。
（4）對于銷售收入的變化，要區分是銷量變化還是價格變化。 如果銷量沒有變化而只有價格變化，對于公司來說并不是一件好事，尤其是在通脹比較高的情況下。
示例：比較兩家公司的經營風險：
1家企業為傳統發電企業，1家企業為小型高新技術企業。 哪家公司的經營風險最高？
表面上看，第一家公司固定成本多，經營風險高； 事實上，情況并非如此。 固定成本的大小只是潛在的風險因素，收入的變化程度才是真正的風險因素。 如果一家公司固定成本少，收入波動大，而另一家公司固定資產多，但收入波動小，哪家公司的風險更大？ 當然是前者。
結論：固定成本只是潛在的風險因素。 真正的風險因素是收入的波動。 固定成本只是一個放大器。 不能說放大器會帶來風險。
2、財務杠桿
定義：由于債務融資產生的固定利息費用的存在，EBIT的變化引起每股收益較大的變化；
公式：
總結：固定利息支出的存在只是金融風險的放大器。 造成財務風險的真正因素是息稅前利潤的變化。
此外，經營杠桿影響息稅前利潤什么叫杠桿效率什么叫杠桿效率，而財務杠桿則影響每股收益；
3、總杠桿率
總杠桿率=經營杠桿率×財務杠桿率
該公式顯示了收入對每股收益的影響。 總杠桿是兩個放大器共同作用，最終從收入端傳導至每股收益。
可見，杠桿是用來評估企業風險的，必須與收入和業務的變化結合起來。 只看杠桿大小是沒有意義的。 杠桿只會放大這種變化，無論是向上還是向下。
