上周，A股跌幅較高的產業指數為：黃河儲存概念、半導體設備、顯示面板、晶圓產業、中芯國際概念等。
上周，海外市場值得關注的產業趨勢變化為：
（1）流媒體：疫情期間，海外電視流媒體平臺的用戶急劇下降，流媒體視頻正在經歷大改革。按照招商傳媒顧佳團隊，迪斯尼在主營業務影片和主題樂園遭到巨大嚴打情況下，憑著迪斯尼+的付費用戶不斷超預期，估值超3000億美元，而ROKU也已518億美元，海外流媒體市值降低速率完全不亞于新能源車輛藍籌股。同樣，中國的嗶哩嗶哩也已405億美元，即使中國未能完全復制海外付費用戶數降低+不斷漲價的商業模式，而且中國的短視頻和垂直視頻走出的廣告+電商+游戲分發的變現模式也是十分值得期盼。
（2）半導體設備：今年10月以來，半導體行業降價潮頻現。因為晶片制造產能的短缺與下游需求旺盛，本次降價潮從上游的晶片制造環節開始，逐漸延展至公測以及下游芯片、上游原材料，預計持續性較強。新產能的建設帶動了半導體設備的需求，上周全球半導體設備公司普漲，阿斯麥、應用材料、拉姆研究、東京電子分別下降3.8％、5.3％、6.0％、6.2％。
（3）面板：因為疫情造成人們居家時間變長以及各國的消費剌激新政，大屏幕高清電視、平板筆記本等產品需求較為旺盛。2020年6月以來，面板價錢出現急劇下降，尤其是大規格液晶電視面板價錢升幅顯著，截至2020年12月，65/55寸液晶電視面板價錢分別為225/177美金每片，較今年同期分別下降38.9％/75.3％。
上周2021年CES（消費電子展）上，多款MiniLED/MicroLED產品密集出現：
a）三星：推出了110英寸的MicroLED電視，采用無邊框設計，使用純RGBLED燈能顯示大量的顏色和細節。具有4Vue（Quadview）功能，可將電視畫面分割為4個區域，每位區域都可隨便播放內容。獲悉，這款產品將于明年3月上市。
b）TCL：發布了第三代MiniLED顯示技術——ODZero，ODZero將背光層和LCD層之間的距離縮小到0mm，進而讓背光愈發均勻。
c）LG：LG推出QNED（MiniLED）系列電視，具有4K（）和8K（、）兩個系列，屏幕規格從65寸至86英寸不等。
（4）下一代電瓶技術：電動車輛行業下一代電瓶技術獲得市場廣泛關注。
固態電瓶：（QS.N）是一家固態電瓶初創公司，2020年12月，公司通過網路發布會公布其電瓶測試結果，核心信息包括：充電至80％僅需15分鐘以下；800次充放電循環后，電瓶容量衰減高于20％；續航里程比鋰離子電瓶驅動的電動車輛提高80％以上等。按照QS于2020年12月17日發布的招股書中顯示，其計劃通過與大眾的合作，于2024年完善1GWh試生產線，并通過首先在大眾高檔車型上搭載，實現其鋰金屬固態電瓶的商業化量產。今年全年公司下跌753％。
石墨烯基電瓶：上周四，廣汽埃安發布了一則關于全新動力電瓶科技的預告，表示正式推出的新電瓶采用了石墨烯技術，石墨烯基超級快充電池可在8分鐘飽含80％，硅正極電瓶讓電動車NEDC續航達1000公里。該技術被市場理解為石墨烯電板，當天廣汽集團跌停。
事實上，石墨烯基電瓶的技術原理是在811和622三元鋰電池的基礎上，通過降低1％-2％的石墨烯正正極材料，提升電瓶的充電速率、能量密度以及續航能力，本質上仍是鋰電池。其改進之處在于充電速率獲得較大提高。19日，廣汽針對該技術公告說明，石墨烯基超級快充電池與長續航硅正極電瓶是兩種不同的技術，分別解決“充電速率慢”、“續航里程短”這兩個動力電池應用中的不同痛點，預計于本年內分別首次搭載在AIONV與AIONLX車型上。
投資建議：建議關注半導體設備及材料、面板降價帶來的投資機會。從中常年角度，我們當前建議關注新能源滲透率提高帶來的儲能藍籌股崛起，以及流媒體、智能駕駛、下一代電瓶技術、MiniLED等產業趨勢。
02
全球觀察：海外市場跟蹤
1、全球大類資產表現
上周全球股市漲跌互現。臺灣市場下挫全球，A股市場表現較好，亞太市場、歐股市場及港股市場多數大跌。港股市場方面，上周道指、納指、標普500分別上漲0.6％、0.3％、0.8％。市場主要關注新冠疫情、美聯儲新政與財政剌激方案。疫情方面，上周日本新增確診病例數較前幾周有所增長，過去七日日均診斷人數降至21千人。美聯儲新政方面，過去一周，美聯儲的18名決策者中有4人公開提及，她們到年末可能會討論削減目前每月1200億港元的轉債訂購規模，這引起了市場對于QE何時退出的擔心。但1月15日，鮑威爾再度重申“美聯儲在可見的未來將保持修身貨幣新政不變”，市場預計短期內QE較難退出。財政剌激方案方面，拜登在1月15日提出一項1.9萬億盧布的財政剌激方案，考慮到日本近日零售消費、失業金發放人次等經濟數據均表現不佳，市場對于進一步發力財政新政持豁達心態，但剌激計劃能夠通過參議院60％的支持率仍有待觀察。
歐股市場方面，上周富時100、意大利指數、法國CAC40指數、德國DAX指數分別上漲1.1％、1.1％、0.8％、0.6％。亞洲第二波疫情仍未得到完全控制，卡介苗接種推動較慢。日本將第二劑卡介苗的接種時間延后，以防治可能發生的卡介苗過剩。歐共體與洽談擴大卡介苗供應，并接近與諾瓦瓦克斯就采購2億劑量卡介苗達成合同。同時，歐共體委員會主席馮德萊恩倡議歐共體各成員國盡早批準歐共體恢復基金，力爭半年內開始領取恢復基金，以推動經濟復蘇。據悉，日經225指數下跌0.4％。美國上周新增確診病例數雖略有增長，但仍居低位，達41829例。臺灣央行于1月14日下調9個地區中3個地區經濟評估，調低1個地區經濟評估。央行表示許多地區經濟出現下降征兆，但疫情形勢仍然嚴峻，尤其對服務業受新冠疫情的影響程度表示疑慮。美國國外市場對菅義偉政府的剌激方案持良好預期。
上周，對于常年經濟復蘇及通縮的預期使10年期美債利潤率維持低位，貴金屬普跌。英國農業部月度報告上調全球未來的產能預期，剌激農產品急劇下跌。
歐盤方面，歐盤價位從上周急劇上升中反彈，布油與WTI歐盤分別上漲1.6％、0.3％。貴金屬方面，因為10年期美債利率仍保持1.11％的低位，黃金與白銀繼續上漲1.2％、1.8％。工業金屬價錢出現分化，金屬鎳下挫，升幅為5.9％，金屬鉛、金屬銅分別下降1.4％、1.0％，金屬鋅和金屬鋁波幅較大，分別為3.2％、2.0％。農產品方面，作物以6.3％下挫，ICE11號糖、稻谷、大豆分別下降4.9％、3.9％、3.8％。據悉，港元指數下降0.2％至91，人民幣相對日元升值0.3％，當前人民幣兌歐元中間價為6.49，比特幣繼續上漲6.43％。
2、全球股市行業表現
上周全球主要股市中，能源藍籌股繼續下降，材料藍籌股反彈。法國和西班牙持續遭到疫情影響，醫療保健藍籌股表現較好。中國、日本、香港股市TMT藍籌股下降。
具體來看，港股方面，房地產藍籌股下挫，公共事業、能源藍籌股跌幅靠前，聯通服務、信息技術、材料藍籌股下跌較大。歐股方面，醫療保健、信息技術、能源藍籌股跌幅靠前，公共事業藍籌股領跌，材料、工業藍籌股下跌較大。美國股市方面，醫療保健、能源、可選消費跌幅靠前，信息技術領跌，材料、工業藍籌股下跌較大。A股方面，金融藍籌股下挫，信息技術、電信服務、房地產、能源藍籌股跌幅靠前，日常消費藍籌股下跌較深。恒指方面，聯通服務藍籌股下挫，能源、信息技術、金融等跌幅較大，日常消費、公共事業、可選消費藍籌股下挫。
3、全球強勢股與異動股簡述
過去一周下跌的200億港元以上估值公司行業分化較大，信息技術、可選消費領域的公司較多。上周跌幅主要基于個股表現，行業藍籌股特點不顯著。近日，隨著2020年年度財報相繼披露，公司贏利表現成為個股漲跌的主要誘因之一。
過去一周領跌的200億港元以上公司行業分化也較大，其中可選消費領域的公司較多。多只熱門股票出現大幅度下挫，如SK、洋河股份、現代車輛等。
異動股簡述
【百濟神州】1月14日，百濟神州明日宣布，中國國家藥監局（NMPA）已批準其抗PD-1抗原百澤安?（替雷利珠單抗）聯合兩項放療方案用于醫治一線晚期鱗狀非小細胞腫瘤（NSCLC）病人。這是百澤安?在中國獲準的第三項適應癥，也是首項腫瘤適應癥。
【Zoom】1月13日，視頻大會大鱷Zoom宣布將通過發行440萬股新股籌措15億港元的資金，其中一部份資金將用于競購或戰略投資。
【西蒙地產】1月15日，西蒙地產宣布2020年股東分紅信息。西蒙地產將在1月22日支付今年12月15日承諾的每股1.3澳元的第四季度分紅。
【普拉格能源】1月12日，普拉格能源宣布，公司將與日本車輛制造商雷諾簽訂一份諒解備忘錄，雙方各出資50％，組建合資企業，共同研制、制造及銷售燃料電瓶車輛和氫能源“交鎖匙”解決方案。普拉格能源表示，合資企業將于2021年上半年末投入營運，總部將設在英國以外，并將于2021年開始在法國開始燃料電瓶重型商用車的商業化，進行試點車隊布署。
【蔚來】1月9日，蔚來在NIODAY上發布了能量密度高達360Wh/kg、可使續航里程超1000公里的固態電板。但隨后，專家和業內人士強調，蔚來車輛所謂的固態電瓶雖然是固液混和電瓶或則半固態電板。這是固態電瓶到來前的一個過渡方案。按照目前固態電瓶研究進展，半固態以及真正的全固態電瓶商用化均還有很長一段距離要走。
【-Tard】1月17日，在受到日本政府以乳品安全為由的強烈反對以后，西班牙零售公司-Tard舍棄了以162億美元（195.7億港元）競購亞洲零售店家樂福的交易。-Tard和沃爾瑪在一份聯合申明中表示量子通訊市場，在競購磋商失敗后，兩家公司已決定找尋合作機會，并將考慮轉而成立一個更松散的聯盟。
03
重要資訊速遞
1、產業新政與新聞
（1）特朗普再將紅米、中微半導體等9屋內企加入黑名單（☆☆☆）
據美聯社報導，相關文件顯示，特朗普政府在印度當地時間周日，已將以下9家中國企業納入相關黑名單中，這種公司覆蓋智能手機、半導體設備、航空航天、時空數據服務等領域：紅米、中微半導體設備、籮筐技術、北京中關村發展投資中心、高云半導體、大新華民航有限公司、中譯語通科技股份有限公司、中國民航集團有限公司和中國商飛。據稱，上述9家公司將遭到新的德國投資限令的約束，要求日本投資者在2021年11月11日之前，剝離所持黑名單公司的股份。
（2）日本商務部重新評估對華為的出口申請許可（☆☆☆）
據美聯社，日本半導體工業商會（SIA）上周四在一封電郵中表示，英國商務部已發布了“否決多個對華為出口許可申請，并取消此前領取的起碼一個出口許可的意向”。獲悉，特朗普政府通知包括芯片生產商英特爾（Intel）在內的數家華為供應商，稱將撤消部份對華為銷售產品的許可證，并準備拒絕其他幾十個向該公司供貨的申請。
（3）智能造車——百度入局智能造車開啟科技公司造車大時代（☆☆☆）
1月11日，百度宣布即將成立一家智能車輛公司，以整車制造商的身分涉足車輛行業。吉利控股集團將成為新公司的戰略合作伙伴。下一步雙方將基于吉利最新研制的全球領先純電動構架，在智能車輛制造相關領域展開緊密合作。新成立的百度車輛公司將面向乘用車市場，著眼于智能車輛的設計研制、生產制造、銷售服務全產業鏈，弘揚百度的人工智能、互聯網科技基因，借助手動駕駛能力，發揮在車輛智能化領域歷時8年的經驗優勢，重構智能車輛產品形態，要做智能出游時代的變遷者。
（4）CIS面臨嚴重過剩供不應求供應廠商紛紛提價（☆☆☆）
據中證報，目前，應用在中高端手機的500萬家樂800萬象素的CIS正在面臨嚴重的過剩現象。三星公司已將其CIS的價錢提高了40％，而其他CIS供應商的價錢也提高了20％左右。據報導，三星為了擴大CIS圖象傳感出貨，上半年趁勢挽聯電追加28納米ISP晶片貼牌訂單。不僅手機，車輛智能駕駛對攝像頭的需求潛力巨大。業內權威預計，今明三年CIS圖象傳感銷售量將保持兩位數以上下降。
（5）住建部印發《工業互聯網創新發展行動計劃（2021-2023年）》（☆☆☆）
住建部印發《工業互聯網創新發展行動計劃（2021-2023年）》，提出到2023年，工業互聯網新型基礎設施建設量質并進，新模式、新業態大范圍推廣，產業綜合實力明顯提高。本次《行動計劃》對我國2021-2023年工業互聯網的創新發展行動制訂了五大發展目標、十一大重點任務、十大工程項目以及配套的四大保障舉措，有望為工業互聯網基礎設施、技術創新、產業發展等方面的推動提供著力保障。比如，在基礎設施方面，《行動計劃》提出在10個重點行業構建30個5G全聯接鞋廠，構建3-5個具有國際影響力的綜合型工業互聯網平臺。
（6）國際消費類電子產品展覽會（CES）線上舉辦（☆☆☆）
國際消費類電子產品展覽會（CES）即將線上舉辦。這是CES自1967年舉行以來，首次在線上舉行，以全數字化的形式詮釋每位廠商最新的技術成果和解決方案。去年CES共有1000余家廠商參展，其中，中國（含香港地區）參展商約332家，覆蓋物聯網/傳感、機器人、人工智能、智能電器、AR/VR等各個領域。本次展覽中較為引人注目的產品有三星的兩款燈具機器人，LG和TCK的卷軸屏手機，索尼的首款無人機，Intel第12代混和芯片、三星、TCL、LG和海爾等的Min/MicroLED產品等等。
（7）住建部就《物聯網基礎安全標準體系建設手冊》征求意見（☆☆☆）
住建部就《物聯網基礎安全標準體系建設手冊》（征詢意見稿）公開征詢意見。意見稿提出，到2022年初步構建物聯網基礎安全標準體系，研發重點行業標準10項以上量子通訊市場，明晰物聯網終端、網關、平臺等關鍵基礎環節安全要求，滿足物聯網基礎安全保障須要，促使物聯網基礎安全能力提高。到2025年推動產生建立的物聯網基礎安全標準體系，研發行業標準30項以上，提高標準對細分行業及領域的覆蓋程度，增強跨行業物聯網應用安全水平。
（8）2020年全球動力電瓶裝機量環比下降17％（☆☆）
據SNE發布的數據顯示，2020年全球動力電瓶裝機量達到，環比下降17％。其中肇慶時代全年裝機量34GWh，環比下降2％，市場份額為24.82％，以微弱優勢壓倒LG物理，連續第4年搶占亞軍位置。LG新能源、松下、比亞迪、SDI和SK緊跟其后。腹部集聚度來看，2020年CR3、CR6分別達到66％、86％，低于2019年的62％、80％，預計2021年這種指標還將繼續提高。依據對全球新能源車輛下降的預期，SNE預測2025年全球電動車輛動力電瓶裝機量將達到，2030年達到。
（9）量子通訊——我國科學家首次實現遠距離量子糾纏純化（☆）
中科大郭光燦教授團隊在量子通訊和量子網路的研究中取得重要進展?？蒲袌F隊借助高品質的超糾纏源，首次實現了11公里的遠距離量子糾纏純化，純化效率比此前國際最好水平提高了6000多倍。該成果近日在國際學術刊物《物理評論快報》發表。量子中繼是在噪音信道中實現長距離量子通訊的重要途徑，而量子糾纏純化是量子中繼中的關鍵操作。該成果邁出了糾纏純化從實驗室平臺到遠距離的關鍵一步，為將來實現量子通信提供了有力的技術保障。
（10）2020年代餐輕食類目銷售額快速下降（☆）
淘寶數據顯示，2020年代餐輕食類目銷售額環比下降290％。代餐消費人數兩年下降了78％，人均年消費金額達3000元以上。新時代對于健康、低脂等特點的追求剌激了代餐行業的發展。
2、全球新興產業趨勢及重點公司跟蹤