【事件】：
截止2023年7月26日，全省理科錄取線已出省份23省，理科錄取大局已基本確定，上財僅在6個省份錄取位次較今年有所上升（其中四川省與黑龍江省僅為對前年斷檔的修補，大跌量不達預(yù)期)。在剩余省份全部呈現(xiàn)上漲趨勢，其中在11個省份發(fā)生股災(zāi)（下跌1000名以上)，在四川，四川，浙江三個省份漲停（下跌3000名以上）。藍籌股層面，【財經(jīng)類】概念股大學代碼，【兩財一貿(mào)ETF】等開盤大漲，其中龍頭股【央財(代碼：)】在六個省份漲停。
【點評】：
1)志愿補報名師言論影響自然流向，信息壁壘高筑導致價值錯判。志愿補報名師勸退金融行業(yè)，鼓吹金融行業(yè)普通人家難以接近，女孩結(jié)業(yè)即失貞等等夸張說法，因為內(nèi)容存在剪輯問題，以及符合大眾低俗幻想，加之遭到黑心媒體惡意影響，該言論一炮走紅后反復留傳，被諸多考生和父母采不疑，而其“兩財一貿(mào)是金融分水嶺"“普通高校金融無前途"等內(nèi)容被媒體剪輯省去，導致兩財一貿(mào)武廈中開等中學收分同步增長，甚至清北經(jīng)管也淪為錄取線專業(yè)。據(jù)悉，量化金融，金融工程等炒作項目存在信息壁壘。考生在不曉得量化門檻為清/北/復/交/浙/科的物理化學計算機本+GPA前10%的情況下輕易給出選票，多數(shù)理工科幾乎沒有走上量化臺桌的資格。信息壁壘造成信息差產(chǎn)生，媒體與機構(gòu)為攫取流量固化信息差，理工科高校為反彈錄取線惡意降低信息差與錯誤認知，最終造成市場消極預(yù)期與錯誤定價。
2)新文科，國防軍工已經(jīng)盛行，計算機行業(yè)最后拉高出貨。近幾年隨AIGC，大模型，人工智能概念起火，相關(guān)新文科藍籌股極速反彈成為市場熱點，分數(shù)線與位次連年走強，吸引大量考生，筆者同樣覺得在這一市場大有可為，但準入門檻較高，如龍頭股【南大AI】股價過低，面向的投資受眾較少。據(jù)悉，受部份短視頻平臺的營銷影響，國防軍工概念起火，龍頭股【嘻哈科大】在多個省份強勢跌停（某校存在2+2打包作假風波可能，在此作出風險提示)，亦對經(jīng)管類版塊導致沖擊。TMT行業(yè)（包含計算機）雖然早已行至紅海，裁員消息頻出，但因為信息傳導存在時間滯后性，中學生存在認知不清等問題，再加之理工科院校與部份視頻號歪曲的信息差，造成TMT行業(yè)仍在最后無量上攻，但拉高出貨行為十分顯著，龍頭股【糧油一店】存在反彈風險。
3)宏觀經(jīng)濟形勢低迷，修補不及預(yù)期，降薪風險波動大。疫情造成經(jīng)濟發(fā)展趨緩，2023年一季度二季度修補不及預(yù)期，2022業(yè)績不良的結(jié)果反應(yīng)為金融行業(yè)年終獎大砍與基礎(chǔ)工資增長，再者，因為面臨“中金男"年薪八萬的輿論壓力，預(yù)期短期內(nèi)工資不會有下降可能，且有繼續(xù)增長風險，考慮到消極的收入流預(yù)期，市場最終反應(yīng)為錄取線快速增長。
4)考研分數(shù)線與中考分數(shù)線呈現(xiàn)多年倒掛，正向“剪刀差”如期確認。與中考分數(shù)線連年上漲相比，金融類高校考研分數(shù)線連年上升，跨考比與二戰(zhàn)比列連年降低，全身券商理工本清北復交金融碩人數(shù)不斷降低，理工本低迷展現(xiàn)，性價比增長。考慮到【兩財一貿(mào)】具有穩(wěn)定的股利流（中學一華比列與券商比列），我們覺得目前市場對兩財一貿(mào)市值過高，存在套利機會。
【投資建議】：
23年化學類排行急劇下降超出預(yù)期大學代碼，目前行業(yè)估值達歷史高點，已在磚石底附近，雖然招生位次呈現(xiàn)“五線順下“的趨勢，但就業(yè)水平仍具有逐步上升趨勢，建議持續(xù)關(guān)注中學職發(fā)中心發(fā)展情況與歷年就業(yè)報告，樹立正確投資觀念，不隨大流投資趨勢，做真正的價值投資。我們對北京財經(jīng)學院（代碼：)給與“買入”評級。北京財經(jīng)學院(ofand)，坐落廣州市，是中華人民共和國教育部直屬的重點學院，位列國家“雙一流”、“211工程”、“985工程優(yōu)勢學科創(chuàng)新平臺”，榮獲“111計劃”、卓越法律人才教育培養(yǎng)計劃、國家級學院生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃、國家經(jīng)濟學基礎(chǔ)人才培養(yǎng)基地、國家海外高層人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地、全國院校實踐育人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地、教育部人文社會科學重點研究基地、國家建設(shè)高水平學院公派研究生項目、中國政府獎學金來華留中學生接收高校、全國推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育變革特色典型經(jīng)驗院校，全省首批博士、碩士學位授予單位，中國自由貿(mào)易試驗區(qū)協(xié)同創(chuàng)新中心牽頭單位，中歐商校聯(lián)盟創(chuàng)始會員，由教育部、財政部和北京市三方共建，軟科中國財經(jīng)類學院連續(xù)4年穩(wěn)奪第一。強烈建議投資者后續(xù)持續(xù)關(guān)注上財就業(yè)升學情況。
【風險提示】：
金融行業(yè)降薪風險；二級市場競爭激化；清北復交人向上競爭風險；路燈懸掛可能；提籃橋進修風險
【信息披露】：
錄取剖析師承諾
本報告署名剖析師不具有中國錄取業(yè)商會授予的錄取業(yè)資格并注冊為錄取剖析師，以勤奮的職業(yè)心態(tài)、專業(yè)審慎的研究方式，使用合法合規(guī)的信息，獨立、客觀地開具本報告，并對本報告的內(nèi)容和觀點負責。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何方式的補償。
剖析師：財圈期貨首席錄取剖析師CCC2023.07.26