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格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中曾說過：所有的杠桿行為都是投機行為。 這個警告對我產生了深遠的影響。 很長一段時間，我對杠桿的理解仍然基于杰拉德的警告。 在股票投資方面，我從未使用過嚴格意義上的杠桿。 不過，隨著我閱歷的增長以及在資本配置行業經歷的積累，我對于杠桿的看法也逐漸發生了改變。
比如生活中，加杠桿的現象隨處可見。 買房時，無論是公積金貸款、商業貸款，還是親戚朋友的無息貸款，本質都是提高杠桿。 做生意的朋友也需要各種形式的融資和借款。 尤其是我們周圍都是各種大公司、大企業，它們深刻地改變了我們的生活。 如果仔細分析他們的成長經歷，可以說，沒有融資就沒有擴張，沒有擴張就沒有今天的國內外地位。 而這種融資行為就是赤裸裸的加杠桿行為。
拋開這些表象，我們發現更重要的一點是，上述加杠桿行為普遍都有成功的先例。 二十年來，中國通過杠桿買房的人幾乎沒有一個失敗過。 最終成長為大公司的小公司也是杠桿投資的領導者。 在股票投資中，有很多朋友可以通過杠桿來提高回報率。 這已經不能用簡單的“幸存者偏見”來否認了。 最近讀了楊天南先生的《投資者的二十年》一書，發現杠桿是楊先生六年投資業績翻八倍的一大支撐因素。 據初步估算，楊先生書中展示的實驗賬戶最高杠桿倍數為5倍。 事實上，如果我們仔細觀察，我們不難發現，被世人尊崇的股神巴菲特先生在他的投資生涯中，也一直在不斷地使用杠桿。 他的伯克希爾公司首先是一家保險公司，其次是一家投資公司。 保險業務可以為其提供源源不斷的流通量，讓股票投資者在市場危機時有更大的回旋余地。 使用浮動的本質是杠桿操作。
可見，杠桿本身并不是一個好壞的工具，就像股市本身并沒有好壞之分，其本質只是一個交易平臺。 所謂杠桿的好壞，取決于使用者和使用方法。 與杠桿本身無關。
認識到這一點，我認識到，作為一個投資者，首先，我們不應該拒絕杠桿，而應該仔細研究杠桿成敗所體現的一些規律，從而選擇和決定自己是否適合使用杠桿，以及是否適合使用杠桿。您是否適合使用它。 什么樣的杠桿以及多少杠桿。 沒有調查，就沒有發言權； 沒有研究就沒有權利下結論。 我認為這是對待杠桿最科學的態度。
對于杠桿使用的環境，我認為至少有兩個要求：
一是處于市場底部。
第二個是市場開始好轉的時候。
人們往往很難判斷市場的底部，也往往很難把握市場何時會好轉。 但對于經驗豐富的投資專家來說，一些粗底和大勢還是可以在整體方向上判斷和把握的。 。
比如，2010年之后，大盤在2000點（上證）附近徘徊長達三四年之久。 這種極端時期持續的時間越長，加杠桿成功的可能性就越大。 事實上，我的很多股票交易者都在這個范圍內增加了杠桿的使用，尤其是在后期，并在隨后的牛市中將盈利潛力翻倍判斷杠桿再次平衡的方法，而我卻錯過了機會。
當然，需要說明的是，動能是可以獲得的，而不能創造的，尤其是股市的動能判斷杠桿再次平衡的方法，只能利用，不能炒作。 個人投資者，即使是像巴菲特這樣的大人物，也只是滄海一粟。 順應潮流，發揮自己的優勢，才是正道。 我的意思是，杠桿的使用應該對外觀和環境有嚴格的要求——只有在低端環境中使用才能最大限度地提高成功率。
對于使用杠桿的人來說，要求也應該更嚴格：
首先，你必須有豐富的股市投資經驗。
其次，你必須有一個成熟的適合你的投資和交易系統。
第三，必須通過過往的投資經驗證明能夠在股市穩定盈利。
杠桿是一種工具，當正確的人、正確的環境下以正確的方式使用時，它可以給投資者帶來超額的利潤和收益！ 還是那句話，一定要先研究自己，然后再決定自己是否適合使用。 事業上有成功的人，也有失敗的人。 排除少數幸存者偏見，勝利者一定是順應形勢、利用了規則，而失敗者一定是反抗形勢、背叛了規則！ 中國股市已經到了相對底部。 想要事半功倍的投資者、機構可以聯系我！
